全民拚現金--微利時代的理財原則

全民拚現金--微利時代的理財原則
這些年來，經濟學宗師亞當斯密推崇的市場調節機制的「那雙看不見的手」，似乎已逐漸失靈。挾著龐大資本的企業，動輒以擴大經濟規模取得競爭力，製造出遠超過人類需求的商品，再以不斷的廣告刺激和壓搾消費，終將市場剩餘消費能力完全剝削殆盡，於是乎，商品價格從微利走向奈利，用的是中國大陸過剩的勞力和消耗地球資源所換得，這些令人心驚的事實都不是資本家的所在乎，因為他們心中只有「利潤」、「競爭」、「生產」。

微利時代的來臨已經是不爭的事實，這種趨勢我看不易改變。影響最直接的是利潤趨於微小化、產量趨向極大化、和產業集中化，這將影響個人的理財和投資方向。

我想微利時代的理財原則，至少有三項關鍵因素要掌控：一、理財心態要調整，降低目標值；二、規劃適當的資產配置；三、規避風險，儘早規劃生涯。

一、理財心態要調整，降低目標值
老銀行員都知道，台灣存款利率最高峰的年代是民國七十年，以一年期定期存款為例，當時高達百分之十四，存一百萬元、一年的利息有十四萬元（定存表）。由於存款利息高的驚人，在隨後利率下滑，台灣部份行庫還一度為存戶的高定存單到期付息傷透腦筋，而至此之後，銀行存款利率就一路下滑至今天的一年期定存利率百分之一點四的水準。

由於利率下滑，保險費節節升高，許多投資成立保險公司的大老闆沒料到利率降的這麼快，都苦於保險業經營不易，急於將虧本的保險公司出脫。保險公司靠的「死差益」、「利差益」等產生利潤，但利率快速下滑，「利差益變成利差損」，保險公司變得很難經營。保險公司過去收進保費，隨便存銀行就有百分之十以上的利息、隨便買塊地，幾年下來增值何只十倍，但現在買地可能賠錢、投資股票更可虧本，存款利息又低，保險業再也不是暴利行業、保險業者再也不能「翹腳捻鬍鬚」。

過去投資機構銷售金融商品強調長期投資績效，動輒以年投資報酬率百分之十二至百分之十五為複利計算基礎，我個人認為這種心態要調整。百分之十二的固定投資報酬率並不易達成，尤其是不擅理財和投資的一般大眾，在微利時代最好降低固定投資報酬率的目標值。我的建議是以百分之五的年投資報酬率為複利計算基礎，比較切合實際。

理財很重要的基礎是儲蓄，這沒有什麼大學問，關鍵在執行力。如果你和我一樣，今年三十八歲，想要在五十歲時有二千萬元的存款，若以年投資報酬率百分之五計算，每月要存多少錢？答案是101,645元。相同的問題，如果把年投資報酬率以民國七十年的百分之十四計算，答案大幅縮減為54,092，兩者相差近一倍。換句話說，利率下滑，民眾生活的會更辛苦，必須更加倍努力才行，這是微利時代要有的觀念。

能否在五十歲存到二千萬元，關鍵在你如何執行。愈早開始設定目標、愈早開始執行，當然你的機會愈大，如果你已經不年輕了，只有加倍努力，提高每月儲蓄的基礎。至於投資報酬率的期望值，還是設定低一點比較好，因為那不是完全可以自我掌控的條件。

可能有人會說，每個月存101,645元怎麼可能，我一個月賺都賺不到十萬元，更何況存十萬元。如果是這樣，你就必須加強投資的能力，以拉高投資報酬率，例如投資報酬若拉高到百分之十，依據剛才設定的條件，每個月存款可以減少到72,349元。至於如何提高投資報酬率，我留待談投資時再說明。

在這裡，我要建議各位，一方面要加強投資的能力，另方面要加強賺錢的能力，還要錙銖必較的避免浪費金錢。加強賺錢的能力，留待職場競爭力提升時告訴你。另外就是別忽略了聚小錢成大錢的威力，這方面在理財十大盲點已經告訴過你，這裡再以實際的例子提醒你。每個月省一萬元做得到做不到？你別告訴我做不到，我所設定的門檻已經很低了，如果你從二十五歲開始每個月節省一萬元，以年投資報酬率百分之五複利計算，到六十歲的三十五年間，共可以存下11,360,924元。別懷疑，沒錯，每個月省一萬元，三十五年後你將有千萬存款，做與不做，在你！

二、規劃適當的資產配置
資產配置是理財的另一重要關鍵。資產一般可區分為流動資產與非流動資產，即動產與不動產，不動產分為兩種：1.土地、2.定著物（固定性、永久性、獨立性）；動產：不動產以外之物就是動產。不動產物權的取得、變更以登記為要件，動產物產的取得以交付為要件。講簡單一點，動產就像是現金、股票、債券、定存單等，特性是流動性高、隨時可變現；不動產包括房屋、土地等，這類的資產不易變現，但保值性較高，不像動產的價格波動較大。

資產配置就是你的資本如何分配在動產和不動產上，又分配在那些具體的投資工具。適當的資本配置要考量的相關因素，包括投資期間的長短、投資者本身的年齡及投資報酬率的多寡。適當的資產配置不但可以把報酬值拉高、拉大，並且可以適度的規避風險。

微利時代的資產配置必須要以獲利和風險放在同一天平上考量。最佳的方式是分散原則，以風險程度的高低不同進行的資產配置。具體的方式，就是把你的資產區分成三部分，分別置放在高風險、中度風險及低風險的投資工具等（風險象限圖）。

從風險與投資報酬的象限圖，我們可以設定債券保證金交易、選擇權、期貨是屬於投資報酬率最高、風險最大的族群；其次是股票、基金歸類為中高風險、中高獲利的投資；房地產、外幣等投資則屬中低風險、中低報酬的投資；其它諸如銀行存款、小額公債、債券基金等，則屬低風險、低投資報酬的投資。我們可以從風險和投資報酬的象限圖上可以看出資產配置曲線，由你來選擇自身的定位。

此外，依據根據投資者本身的年齡，年輕人由於時間資本仍長，且金錢資本較小，此時可將資產配置的風險和報酬拉高，以七成配置在中高度風險以上的資產，其餘的三成，分配在低度風險的資產。年紀較長者，則需以低度風險的資產配置為主，提高至八成以上，高度風險的資產配置絕不可有，中高度資產配置如股票和基金等，僅可布局二成以內。

微利時代的理財原則，除適當的資產配置外，也應在資產配置上進行適度的轉換。資產轉換是一個重要的觀念。例如景氣由谷底回升時，此時的資產配置應由保守轉趨積極，即將風險和報酬值逐漸拉高，將部份低風險、低報酬的資產轉換至較高風險和報酬的資產配置上。相對的，當景氣進入擴張至頂點時期，就要將資產配置再逐漸進行轉換，由積極操作轉換為保守操作。切記，資產配置操作上，原則是逐步進行，最忌快速轉換、亂了章法。

靈活的資產配置則是在微利時代的另一理財訣竅。以銀行存款來說，目前一年期定存利率已經降至百分之一點四、三年期定存利率則在百分之一點五左右，相差不多，但活存利率只有零點三，相差就頗大，此時若想多賺一點利息，但又顧忌現金需求，則可把一年期定存當成目標，以「零存整付」的觀念取代「整存整付」的作法，把每月薪水固定的應存資金設定為一年期定存，這樣一年下來就累積了十二張一年期定存單，翌年將逐月到期還本領息，每個月都有定存單到期領回，這樣就能避免資金流動性不足，也能賺到比活存高許多的利息。另外，退休者若要依靠存款利息生活，可採用「存本取息」的儲蓄方式，按月單利取息為生活支出所需。

三、規避風險，儘早規劃生涯
了解退休是很重要的，因為退休是昂貴的。專家告訴我們退休後的生活所需花費，如果是維持低度生活品質，花費需求為退休前工作所得的百分之七十；如果想有較高品質的生活，退休後的花費則需要退休前工作所得的百分之九十。美國勞工部的統計告訴我們，美國人平均要過十八年的退休生活，換言之，若無好的退休預備，就得等著過十八年的「苦日子」。然而，事實上，不僅不到半數的美國人沒有退休計畫；半數的美國人還在猜想他們的退休所需。這些事實說明了為什麼許多人退休後的生活是「黑白的」。退休理財的原則是，不要輕易取用存款。而退休前的理財原則是，愈早開始規劃退休計畫愈好，並慎重的考慮投資退休的計畫。

談到退休規劃，在微利時代的規避風險資產配置方面，保險是不可或缺的要件。一般人以為保險是只在意外或死亡時才會生效的觀念是錯誤的。我建議每個人要從一出社會就開始規劃人生的保險，並在成家立業後規劃全家人的保險。通常個人每年的保險支出應該設定為年所得的十分之一，據此規劃保險費的支出即可。家庭的保險總額度，也就是所能獲得的保障總額，應為夫妻兩者年所得總額的十倍，即夫妻兩人若年所得總額是二百萬元，家庭所應有的保障總額度應在二千萬元，包括意外險、醫療險、壽險及儲蓄險、投資型保險等保障總額加總應在二千萬元的水準。

微利時代的保險原則在於儘早投保、持續加保，新鮮人剛出社會，由於所得不多，且年紀尚輕，此時的保險原則為儘量投保壽險、儲蓄險或投資型保險，並附加意外及醫療險。當成家立業後，此時應規劃退休計畫，在既有的壽險、儲蓄險外，加入退休型保險計畫，並適度提高醫療險比重。老年時期，在人生前半生規劃保險得宜下，此時即可開始享受保險所帶來的好處，使生活所需無虞，反之，若無適當的保險規劃，則老年生活醫療費用、生活支出接踵而來，情景就堪慮了。

而做為負責任的父母，應該在小孩一出生就為下一代規劃保險，作法上應以終身領回型的儲蓄型保險為主，再搭配醫療險。由於環境變遷，癌症、糖尿病等各種疾病的罹患年齡已有逐年降低的趨勢，因此各類重大疾病的醫療險也不能避免。我看過一些原本幸福的家庭，只因為小孩罹患一些先天性的重大疾病，在沒有保險給付下，頓時陷入困境。

未來的社會不但是個「風險社會」，更是個利低、微利的社會，保險費會因為「預定利率」不斷下降而持續上漲，許多經營不善的保險公司也會因之退出市場，如何妥善規劃保險支出及善選好的保險員及保險公司，是理財上不可不知的議題。

此外，台灣並非福利政策國家，政府並未妥善規劃老年人的退休計畫，不像美國從個人一出社會賺錢開始，就課徵老年給付的「社會安全捐」，以照顧退休者用以給付一定金額的社會福利金，並辦理老年公寓等福利措施。缺乏類似的福利措施，台灣逐漸步入高齡化社會後，未來老年人的問題將日益凸顯。

目前台灣六十五歲以上的老人已達到二百零六萬人，隨著高齡化社會來臨，「老人問題」已無法避免。根據行政院衛生署的統計，去年台灣老年人口的自殺率高達十萬分之三十三點九，是十五至廿四歲的六倍，這個數據，是英國的七點八、美國的十五點九、澳洲的十三點一、義大利的十四點二，其原因很大一部份在於台灣的老年人缺乏妥適的退休照顧。

目前全台灣六十五歲以上老人佔總人口約百分之八點四，其中近十萬人難以自行料理生活。預計十年後老人人口比例將增為百分之十四，三十年後將增為百分之二十。可見老人問題是將來政府施政必須面對、非常重要的課題。

依據經建會的推估，民國110年全台灣六十五歲老人人口將暴增至370萬人、佔總人口14.68﹪。而其中八十歲以上的高齡老人將增加至76萬餘人，「活得太長」絕對是可預估的人生風險，兼之微利時代的趨勢不易改變，在此情況下，你要不要做好退休的準備呢！我想答案是很肯定的。

摘錄自：《全民拚現金-阮慕驊幫你做到》